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Fonds de Roulement

On appelle « Fonds de roulement » la partie des capitaux permanents de l'entreprise (Fonds propres + emprunts à moyen ou long terme) qui ne financent pas les immobilisations mais l'actif circulant.

Si le Fonds de Roulement est négatif, c'est alors un emploi net de capitaux.

Il existe deux manières de calculer le Fonds de Roulement Net

Par le haut du bilan pour une analyse des perspectives à long terme :

  • Capitaux permanents - Actifs immobilisés.

  • Par le bas du bilan pour une analyse des perspectives à court terme :

  • Actifs circulants - Dettes à court terme utilisé.

  • Si le Fonds de Roulement Net est positif alors les capitaux permanents financent les actifs immobilisés et l'excédent des capitaux permanents sur les immobilisations finance les actifs circulants. On peut interpréter cette situation comme une gestion prudente de l'entreprise.

    A l'inverse, si le Fonds de Roulement Net est négatif alors la société finance une partie de ses immobilisations par des dettes à court terme. Cette analyse « négative » ne concerne pas certains secteurs d'activité, comme la grande distribution, qui paie ses fournisseurs à plus de 60 jours et perçoit les recettes de ses clients immédiatement à l'achat.
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